Durante este evento, Atalayar tuvo la oportunidad de entrevistar a Mokhlis Elidrissi, director general de Valoris Capital, para discutir acerca de su empresa y analizar las oportunidades que ofrece el reino marroquí en términos de inversión y generación de riqueza.
Valoris Capital es una subsidiaria totalmente propiedad del Grupo Valoris, el principal banco de inversión independiente en Marruecos. Nuestro grupo se dedica a una amplia gama de servicios financieros, que incluyen intermediación bursátil, gestión de activos y administración de organizaciones enfocadas en inversiones inmobiliarias para obtener rentabilidad por medio del alquiler. También nos especializamos en ingeniería financiera y servicios de asesoramiento, centrándonos en la emisión de bonos para actores tanto del sector privado como del público, así como en banca privada. Es importante recordar que la ambición de Marruecos es alcanzar una participación del 52% de producción de energías renovables en su combinación energética para 2030. Actualmente, el punto débil, desafortunadamente, es la descarbonización de la media tensión, especialmente para las pequeñas y medianas empresas industriales.
¿Cuáles son las razones por las que resulta tan atractivo para el Gobierno marroquí invertir aquí?
Recientemente, Marruecos estaba a punto de ingresar al Top 50 mundial en términos de atractivo para la inversión extranjera, según el informe anual "Doing Business" del Banco Mundial. Este logro se debe a una serie de factores y argumentos en los que tanto el gobierno actual como los anteriores han trabajado bajo la supervisión de Su Majestad el Rey, con el objetivo de hacer que el entorno sea atractivo para los inversores. En primer lugar, Marruecos goza de una reconocida estabilidad política a nivel internacional, lo que brinda un entorno político estable. Además, nuestra moneda ha mantenido una estabilidad notable en comparación con otros países de economías similares, evitando evaluaciones severas que pudieran afectar el rendimiento de los inversores extranjeros. Contamos con un sólido marco macroeconómico, con un control de la deuda presupuestaria y un déficit comercial cubierto en gran parte por fuentes de ingresos adicionales, como las inversiones extranjeras directas. También contamos con programas nacionales respaldados por el Estado que son ambiciosos y tienen como objetivo mejorar la formación del capital humano. Por ejemplo, en el sector industrial, tenemos la ambición de aumentar la contribución de la industria al PIB, que actualmente se sitúa en alrededor del 17%, hasta alcanzar más del 24 o 25%, con el fin de reindustrializar el país, crear empleos sostenibles y lograr una economía más inclusiva y energéticamente eficiente.
¿Qué espera Valoris? ¿Qué oportunidades puede ofrecer a inversores españoles?
Quisiera dirigirme a los inversores extranjeros y destacar que el sector de capital privado en Marruecos ha experimentado un desarrollo gradual en los últimos 20 años, aunque todavía es un mercado en crecimiento. Este crecimiento ha sido posible gracias a los inversores extranjeros, especialmente a organismos públicos tanto estatales como multilaterales, como el Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo (BERD) y el Banco Europeo de Inversiones (BEI), así como a actores públicos extranjeros como BPI, el banco público de inversión francés, y Proparco.
Lamentablemente, las instituciones españolas participan muy poco en el capital riesgo en Marruecos. Creo que sería beneficioso que examinen más de cerca las nuevas oportunidades en el sector de capital privado, dado que la moneda marroquí es estable y es crucial apoyar al sector privado marroquí, especialmente a las pequeñas y medianas empresas (pymes), que constituyen más del 80% del entramado empresarial en el país. Un inversor español, tanto privado como público, al invertir en un fondo marroquí o regional y al elegir el caballo y el gestor adecuados, puede aspirar a una rentabilidad interesante, ya que el mercado está funcionando muy bien y existe una alta demanda. Con un potencial de desarrollo y crecimiento significativo, estamos hablando de una tasa interna de retorno del 15% donde el riesgo de tipo de cambio es limitado.
Es cierto que en otros lugares se pueden obtener retornos atractivos, pero también se enfrenta a riesgos de valoración considerables que pueden reducir la rentabilidad de los inversores. Actualmente, estaríamos encantados de contar con algunos de estos inversores en nuestros fondos. Valoris es la única empresa que invierte en parques solares para contribuir a la descarbonización de la industria y promete una rentabilidad muy atractiva con una distribución regular. Sabemos que muchas empresas españolas están interesadas en el sector energético marroquí, por lo que también nos complacería contar con inversores españoles en el capital de este fondo.
Fuente: atalayar.com
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