Curso de Análisis Del Riesgo de Crédito

I. INTRODUCCIÓN

* El concepto de riesgo.

* La incertidumbre como oportunidad, no como amenaza.

* Tipos de riesgo en el ámbito financiero: Riesgo de crédito Vs. Riesgo de mercado.

* Los cinco componentes del riesgo de crédito.

* La valoración del riesgo de crédito:

* La técnica del PEINE .

II. EL RIESGO PAÍS

* Concepto de Riesgo-País.

* Riesgo tangible ó conceptual.

* Formas de medirlo:

* Medidas para mitigar el Riesgo-País.

* Casos Prácticos.

III. EL RIESGO DEL EQUIPO DIRECTIVO

* Definición.

* Relevancia práctica de este riesgo.

* La empresa como resultado concreto de las actuaciones de sus Directivos.

* La dificultad de evaluar este riesgo:

* La Contabilidad Creativa .

* Caso Práctico.

IV. EL RIESGO INDUSTRIAL

* Las tendencias del sector:

* El análisis de la ciclicidad.

* La existencia de precios internacionales commodities .

* El nivel de competencia de un sector

* Casos Prácticos.

V - EL RIESGO DE NATURALEZA ECONÓMICO - FINANCIERA.

* Definición.

* Análisis y Medición de los Estados Financieros:

* Los ratios como indicadores del riesgo económico-financiero:

* La proyección futura de Cash-Flow como verdadera medida de la capacidad de repago.

* La importancia de las hipótesis empleadas en la elaboración de las proyecciones.

* El reparto de la caja libre generada.

* Casos Prácticos.

VI - LOS RIESGOS EXTRAORDINARIOS.

* Su importancia como factor de riesgo de crédito.

* Su marcado carácter sectorial.

* Mecanismos para mitigarlos:

* Casos Prácticos

VII - DIFERENCIAS ENTRE EL ANÁLISIS DEL RIESGO DE UNA PYME Y EL DE UNA EMPRESA MULTINACIONAL

* La diferente incidencia de cada uno de los cinco componentes del riesgo de crédito.

* La importancia del tamaño.

* La flexibilidad financiera como factor determinante.

* Los distintos niveles de fiabilidad en la información contable disponible.

* La existencia o no de terceras fuentes informativas:

* Las garantías adicionales como mecanismo de reforzamiento de la posición de acreedor.

UN EJEMPLO PRÁCTICO COMPLETO

* El análisis del riesgo crediticio de una compañía.

VIII - EL INFORME DE RIESGO DE LOS BANCOS

* Su estructura:

* Fuentes de información de las que se nutren los bancos.

* El Analista perfecto:

* Errores más frecuentes al elaborar un informe de riesgos.

IX - EL RIESGO EN UNA OPERACIÓN DE PROJECT FINANCE

* Concepto de Project Finance .

* Características básicas del Project Finance .

* Ventajas e inconvenientes de esta fórmula de financiación.

* Causas del mayor riesgo crediticio inherente a este sistema de financiación.

* Los riesgos existentes en cada fase:

* Las formas de mitigar dichos riesgos.

* El dilema del reparto de la caja libre generada.

* Casos Prácticos.

X - LAS AGENCIAS INTERNACIONALES DE RATING

* Su origen e importancia actual.

* Descripción de su metodología de trabajo.

* Funcionamiento y composición del comité de calificación.

* El Rating como expresión de la calidad crediticia del prestatario.

* Significado de la nomenclatura empleada por las Agencias de Rating.

* El proceso de obtención de las calificaciones.

* Ventajas e inconvenientes del Rating.

* Las críticas a las Agencias de Rating.

* Ejemplos prácticos de Ratings.

XI - MECANISMOS CONTRACTUALES PARA REDUCIR EL RIESGO DE CRÉDITO

* Los covenants financieros:

* La dificultad real del seguimiento de los covenants por parte del Banco Agente.

* El incumplimiento de los covenants como señal de alerta.

* El riesgo de la entidad financiera:

* Los covenants no financieros más típicos:

* Las causas de resolución anticipada:

* Obligaciones exigidas habitualmente en los contratos.

* Declaraciones a realizar en las documentaciones estándar.

* Otras causas de resolución anticipada de la financiación.

* Aproximación a las posibles garantías a otorgar para mitigar el riesgo:

* Presentación de casos prácticos: tratamiento de covenants en la originación y seguimiento de financiaciones estructuradas.

XII - MODELOS ESTADÍSTICOS PARA LA MEDICIÓN DEL RIESGO CREDITICIO

* La pérdida esperada y el capital en riesgo.

* Conceptos:

* Medición de la pérdida esperada.

* Medición del capital en riesgo.

* Propuesta de requerimientos de capital: Basilea II.

* Caso Práctico: El modelo de Basilea II.

XIII - EL BINOMIO RENTABILIDAD - RIESGO

* La medición tradicional de la rentabilidad.

* La rentabilidad ajustada al riesgo.

* Relación con la pérdida esperada y el capital en riesgo.

* Caso Práctico: Cálculo de la rentabilidad ajustada al riesgo de un préstamo.

XIV - LOS CREDIT DERIVATIVES Y LAS NUEVAS METODOLOGÍAS DE MEDICIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO

* Introducción a los Activos Derivados:

* Nuevas Herramientas para la Gestión del Riesgo de Crédito: los Credit Derivatives .

* Aplicaciones de los Credit Derivatives